Перша емісія.
9 лютого 1918-о року Українська Народня Республіка підписала з Бересті договір із Центральними Державами, а від березня Правління України знов урядувало в Києві. В травні 1918 вся територія була свобідна від більшовиків. В державі був тоді грошових знаків. Щоб до часу одержання з друкарні з Берліні паперових грошей у гривневій валюті, Міністерство Фінансів стало терміново готувати випуск грошей у столичній друкарні. Поспіх з видавництвом друтої і третьої банкноти України (25 1 50 карб.) був причиною не дуже дбайливого їх виконання. У зв’язку з цим появилися вони на папері без водяних знаків, без дати, серійних чисел і без назви деркави, а до того з помилкою у слові “кредитовими!

Перше видання прекрашене прекрасними орнаментами, що притаманні українському розпису та вишивці. Цілу середину займає орнамент із тризубом по центру з верху, під яким вміщено 25 / КАРВОВАНЦІВ", а ще нижче "Діректор Державної / скарбниці Дебідь-Юрчик". Ліворуч цього всього стоїть селянин з лопатою в руці, а праворуч седянка зі серпом у руці. Вище коркуша "Знак Державної Скарбниції, внизу "Ходить карівні з кредітовим білетом".

В середині, в овалі жіноча і чоловіча голови, збоків розписи, а під ними з ліва "25", а з права тризуб - і між ними "За фельшузання карається / тюрмою". Вгорі, на відмінній від авероу сітці "26 КАРБОВАНЦІВ 25". Проект башкноти Олексвидра Красовського. Друковано у В. Кульженка на папері без водяних знаків. Розмір 73 х 130 ми. Введено в обіг в Кисві б квітня 1918.